Portugal verliert an Attraktivität, während Rentner nun ein neues europäisches Lieblingsziel wählen.

Die Terrasse in Lissabon klang früher wie ein Treffen von Expats.

Englisch, Französisch, Deutsch, Niederländisch – alles vermischte sich mit dem Klirren von Tassen und dem Zischen einer alten Espressomaschine. Diesen Winter zuckt der Cafébesitzer in Campo de Ourique mit den Schultern und blickt auf seine halbleeren Tische. „Sie gehen alle“, sagt er und nickt Richtung Flughafen. „Oder sie kommen gar nicht erst.“

Ein Jahrzehnt lang war Portugal die goldene Rentnerfantasie: Sonne, günstiger Wein, milde Steuern und Instagram-perfekte Azulejos. Jetzt bekommt dieses Postkartenbild Risse. Mieten steigen, Anreize schrumpfen – und ein leiserer Konkurrent stiehlt das Rampenlicht.

Das Überraschende? Rentner schrauben nicht nur ihre Erwartungen herunter. Sie wechseln das Land.

Warum der „Portugal-Traum“ verblasst

Gehen Sie an einem Wochentagmorgen durch Lissabons historisches Zentrum, und Sie sehen immer noch grauhaarige Paare mit Reiseführern und großen Augen. An der Oberfläche hat sich nichts verändert. Die Straßenbahnen quietschen noch. Die Miradouros glühen noch im Sonnenuntergang. Die Pastéis sind noch warm und süß.

Doch sprechen Sie fünf Minuten mit denselben Paaren, und eine andere Geschichte kommt zum Vorschein: höhere Immobilienpreise. Ein Steuerdeal, der nicht mehr so großzügig ist wie im letzten Jahr. Einheimische, die offen frustriert über ausländische Käufer sind. Das charmante Chaos, das sich einst bohemien anfühlte, wirkt heute eher wie Bürokratie und Erschöpfung. Der Traum ist noch da – er ist nur teurer und ein bisschen angespannter.

Zahlen untermauern leise, was die Gespräche im Café längst sagen. Das einst berühmte Programm für Nicht-Gewöhnliche Steuerresidenten (NHR), das ausländischen Rentnern große Steuervergünstigungen bot, wurde zurückgefahren und umgebaut. Immobilienmakler in Lissabon und Porto geben zu, dass Anfragen von Ruheständlern stagnieren, während einige langjährige Expats verkaufen. Gleichzeitig zeigen Daten zur Binnenmigration, dass mehr junge Portugiesen aus den Zentren wegziehen – verdrängt von genau dem Preisboom, den auch Rentner mit angeheizt haben.

Ein britisches Paar, das ich in Cascais traf, brachte es mit einem müden Lächeln auf den Punkt. Sie waren 2016 umgezogen – mit dem Versprechen von „niedrigen Steuern, wenig Stress, langen Mittagessen“. Bis 2023 hatte sich ihre Miete verdoppelt. Ihre private Krankenversicherung war ebenfalls still und leise teurer geworden. „Wir lieben es immer noch“, sagten sie, „aber wir sind nicht sicher, ob es uns noch zurückliebt.“ Dieser Stich ist neu.

Die Logik hinter diesem Wandel ist fast brutal simpel: Portugals Erfolg als Rentnerparadies ließ die Nachfrage viel schneller steigen, als Infrastruktur oder lokale Löhne mithalten konnten. Die Mieten schossen durch die Decke – in Lissabon, Porto, sogar in Setúbal und Braga. Junge Einheimische wurden verdrängt, der politische Druck stieg, und die Regeln wurden neu verdrahtet. Steueränderungen schubsten neue Rentner dazu, anderswo zu suchen. Plötzlich wirkt die Rechnung, die Portugal einst unwiderstehlich machte, deutlich weniger magisch.

Rente ist eine Excel-Tabelle und ein Gefühl. Wenn beides anfängt, rot zu blinken, hören die Leute hin.

Der neue europäische Favorit im Rampenlicht

Fragen Sie Umzugsberater im Jahr 2025, welches Land in fast jedem Gespräch auftaucht – ein Name kehrt immer wieder zurück: Griechenland. Dasselbe mediterrane Licht. Dieselben langen Mittagessen, Meerblicke und Dorfrhythmen. Aber mit etwas, das Portugal seit einer Weile nicht mehr hat: dem Überraschungseffekt.

Griechenland hat sein Bild für ausländische Ruheständler leise neu geformt: ein pauschaler Steuersatz von 7 % auf ausländische Renten für bis zu 15 Jahre. Immobilienpreise, die sich in vielen Regionen noch anfühlen wie Portugal vor zehn Jahren. Inseln und Kleinstädte, die gezielt Ganzjahresbewohner anziehen wollen – nicht nur Touristen. Und dieser vertraute Mix aus Charme und Chaos, der eher roh als überbelichtet wirkt.

Ein französischer Rentner, mit dem ich in Kalamata sprach, beschrieb die Entscheidung in klaren Worten. Sie hatten zwei Winter damit verbracht, Portugal und Griechenland „zu testen“. An der Algarve liebten sie die Klippen, fühlten sich aber wie in einer Rentnerblase. Auf dem Peloponnes fanden sie bröckelnde Häuser, Olivenhaine und einen Metzger, der ihren Namen in der zweiten Woche kannte. „Portugal fühlte sich wie ein fertiges Produkt an“, sagten sie. „Griechenland wie eine Geschichte, in die wir noch einsteigen können.“

Immobilienanalysten sehen die Wellenbewegung. In mehreren griechischen Regionen sind ausländische Immobilienkäufe seit Einführung der Rentensteuerregelung deutlich gestiegen – besonders aus Nordeuropa und dem Vereinigten Königreich. Rentner zielen auf mittelgroße Städte wie Thessaloniki und auf Küstenorte, die auch außerhalb der Hochsaison eine funktionierende lokale Wirtschaft haben. Sie jagen etwas, das in Portugals Hotspots selten geworden ist: das Gefühl, einem Ort etwas hinzuzufügen und ihn nicht nur zu konsumieren.

Die Logik, die Rentner nach Griechenland treibt – und in geringerem Maße in weniger bekannte spanische Inlandstädte oder in Teile Süditaliens –, hat nicht nur mit Anreizen zu tun. Es geht um Timing. Portugals Hochphase als „bestgehütetes Geheimnis“ ist vorbei. Übrig bleibt ein reifer, teils gesättigter Markt mit guter Infrastruktur, aber wachsendem Widerstand. Griechenland steht früher auf dieser Kurve. Die Systeme sind unordentlicher, die Bürokratie langsamer – aber die Türen fühlen sich offener an. Für viele Rentner ist dieser Tausch inzwischen lohnenswert.

Wie heutige Rentner ihren „letzten großen Umzug“ wirklich wählen

Die Ruheständler, die diesen Wandel antreiben, sehen sich nicht als passive Pensionäre. Sie verhalten sich eher wie versierte Remote-Worker – auch wenn sie seit Jahren keinen Laptop mehr aufgeklappt haben. Der erste Schritt ist keine glänzende Broschüre. Es ist eine private Excel-Tabelle und ein langes, ehrliches Gespräch am Küchentisch.

Die Methode ist überraschend systematisch: Drei oder vier Länder auf die Shortlist setzen. Mindestens zwei Wochen in jedem Land verbringen, idealerweise außerhalb der Saison. Mit Einheimischen sprechen, nicht nur mit anderen Expats. Krankenhäuser besuchen, nicht nur Strände. Den Alltag testen: Supermarktschlangen, Apotheken, Busse, die manchmal nicht kommen. Wenn die kleinen Ärgernisse eher charmant als erschöpfend wirken, ist das meistens ein gutes Zeichen.

Wenn sie rechnen, beginnen viele mit Miete oder Kaufpreisen – doch der Kipppunkt ist oft die Gesundheitsversorgung. Wie lange wartet man auf einen Arzttermin? Wie weit ist das nächste Krankenhaus mit einem englischsprachigen Kardiologen? Portugal schneidet hier weiterhin gut ab: ein starkes öffentliches System und solide Privatkliniken in den großen Städten. Griechenland und Spanien versuchen aufzuholen, besonders in urbanen Gebieten und beliebten Küstenregionen.

Seien wir ehrlich: Das macht im Alltag kaum jemand konsequent. Und doch teilen die Rentner, die sich am besten anpassen, ähnliche Gewohnheiten. Sie treten lokalen Facebook-Gruppen Monate vor dem Umzug bei und lesen leise mehr, als sie schreiben. Während des Probewohnens bauen sie sich ein kleines „Test-Leben“: ein Morgen-Café, ein Wochenmarkt, ein Standardspaziergang. Und sie führen eine laufende Liste von Dingen, die sie wirklich stören: Streunerhunde, Feuchtigkeit, steile Hügel, laute Nachbarn. Kleine Details heute können später große Reue werden.

„Wir sind nicht wegen der Steuervergünstigung umgezogen“, sagte mir ein deutscher Rentner auf Kreta. „Wir sind wegen des Gefühls umgezogen, morgens aufzuwachen und den Tag nicht zu fürchten. Die Steuern haben es nur leichter gemacht, Ja zu sagen.“

Es gibt wiederkehrende Fehltritte. Manche Rentner verlieben sich kopfüber in ein malerisches Dorf in der Hochsaison – und merken im Januar, dass die Hälfte des Ortes geschlossen ist. Andere unterschätzen Einsamkeit. Strände lindern nicht den Schmerz, niemanden zu haben, den man auf einen Kaffee anrufen kann. Hier kann eine einfache Checkliste leise alles verändern:

• Gibt es eine lokale Gemeinschaft, der Sie wirklich beitreten können – nicht nur beobachten?
• Können Sie grundlegende Bedürfnisse ohne Übersetzer kommunizieren?
• Sind ganzjährige Flug- oder Zugverbindungen aus Ihrem Heimatland realistisch?
• Funktioniert das Gesundheitssystem bei chronischen Erkrankungen – nicht nur im Notfall?
• Können Sie eine Kostensteigerung von 20–30 % über das nächste Jahrzehnt verkraften, ohne in Panik zu geraten?

Eine europäische Landkarte, die noch neu gezeichnet wird

Unter all dieser Bewegung liegt eine stille, emotionale Strömung. Menschen in ihren 60ern und 70ern treffen vielleicht die letzte große, riskante Entscheidung ihres Lebens. Sie lassen Enkel zurück, verkaufen Familienhäuser, tauschen vertraute graue Himmel gegen unsichere blaue. Auf dem Bildschirm sieht es nach „Migrationsströmen“ und „Steuerpolitik“ aus. Am Esstisch fühlt es sich eher wie ein Sprung ins Ungewisse an.

Dass Portugal etwas von seinem Glanz verliert, löscht nicht aus, was die Menschen ursprünglich dorthin gezogen hat. Das Atlantiklicht ist immer noch weich und verzeihend. Die Menschen sind immer noch herzlich. Der Kaffee kostet in vielen Nachbarschafts-Bars noch immer einen Euro. Für viele Rentner wird das immer reichen. Und doch zeigt die Verschiebung hin zu Griechenland und anderen „neuen Favoriten“ etwas Tieferes: Diese Generation weigert sich, in ein einziges Rentenskript gepresst zu werden.

Praktisch betrachtet wird sich die Landschaft weiter verändern. Portugal könnte Anreize wieder verschärfen oder lockern. Griechenland könnte in bestimmten Hotspots überhitzen und denselben Druck spüren, den Lissabon nur zu gut kennt. Spanien, Italien – sogar kleinere Spieler wie Slowenien oder Kroatien – könnten jeweils ihren Moment haben. Politiken ändern sich schneller als Lebenspläne. Das ist die unbequeme Wahrheit hinter diesen sonnenhellen Instagram-Storys.

Was jedoch entsteht, ist eine andere Geschichte übers Älterwerden. Rente ist nicht länger ein sanftes Ausblenden in einem vertrauten Vorort. Sie ist eine Verhandlung mit Grenzen, Budgets und Identität. Sind Sie der Großelternteil, der in der Nähe bleibt – oder der, der Postkarten aus einem weiß getünchten Dorf schickt? Keine Antwort ist falsch. Sie sind nur sichtbarer und möglicher, als sie es vor einer Generation waren.

Wir alle kennen diesen Moment, in dem ein Ort, den wir liebten, sich ein bisschen weniger „unser“ anfühlt und ein bisschen mehr wie eine Marke. Für manche hat Portugal diesen Punkt erreicht. Für andere ist es immer noch das Paradies. Und irgendwo zwischen einem ruhigen griechischen Hafen, einer spanischen Inlandstadt und einem portugiesischen Hügeldorf wird eine neue Karte des europäischen Ruhestands gezeichnet – Entscheidung für Entscheidung, ganz persönlich.

Kernaussage	Detail	Nutzen für Leserinnen und Leser
Ende der portugiesischen Steuer-Ausnahme	Schrittweise Reduzierung der Vorteile des NHR-Regimes und steigende Wohnkosten	Verstehen, warum sich die finanzielle Rechnung, die Portugal begünstigte, verändert
Aufstieg Griechenlands als neues Eldorado	Pauschalsteuer von 7 % auf ausländische Renten, Immobilien vielerorts noch bezahlbar	Eine konkrete, aktuelle Alternative zum portugiesischen Modell erkennen
„Test-Life“-Methode vor dem Umzug	Aufenthalte außerhalb der Saison, Checkliste zu Gesundheit, Community, Erreichbarkeit	Eine pragmatische Vorgehensweise, um irreversible Fehler zu vermeiden

FAQ

• Ist Portugal 2025 immer noch eine gute Option für Rentner? Ja, für viele ist es das weiterhin. Die Gesundheitsversorgung ist solide, der Lebensstil attraktiv, und Teile des Landes bleiben relativ bezahlbar. Der Unterschied: Steuervergünstigungen sind weniger großzügig, und Wohnen in Hotspots ist deutlich teurer – das Bild vom „automatischen Schnäppchen“ stimmt nicht mehr.
• Warum interessieren sich plötzlich so viele Rentner für Griechenland? Griechenland kombiniert mildes Klima, mediterranen Lebensstil und einen pauschalen Steuersatz von 7 % auf ausländische Renten für berechtigte Neuankömmlinge. Immobilien sind oft günstiger als in Portugals Küsten-Hubs, und einige Regionen heißen langfristige ausländische Bewohner aktiv willkommen.
• Sollte ich meine Wahl hauptsächlich nach Steueranreizen treffen? Sich nur auf Steuerboni zu verlassen, ist riskant, da jede neue Regierung Regeln ändern kann. Sinnvoller ist es, Steuern als Bonus zu sehen und zuerst auf Gesundheitszugang, Lebenshaltungskosten, Community, Sprache und das tatsächliche Alltagsgefühl zu achten.
• Wie lange sollte ich ein Land „testen“, bevor ich umziehe? Viele Berater empfehlen mindestens einen Aufenthalt außerhalb der Saison von zwei bis vier Wochen – idealerweise zur Miete in der Gegend, in der Sie leben möchten. Manche Rentner machen das über zwei oder drei Jahre und rotieren zwischen Ländern, bevor sie sich endgültig festlegen.
• Ist der Kauf einer Immobilie im Ausland als Rentner ein Fehler? Nicht unbedingt, aber er kann Sie festlegen. Wenn Sie die ersten ein bis zwei Jahre mieten, können Sie Viertel, Gesundheitsversorgung, Klima und Lärmpegel testen, ohne festzustecken. Wenn sicher ist, dass die Wahl zu Ihrem echten Leben passt – nicht nur zur Urlaubsstimmung –, ergibt Kaufen deutlich mehr Sinn.